电子三大创新趋势一年一度的世界移动通信大会将在2月25-26日举办,根据此前预热,今年参展的众多厂商将聚焦消费电子,其中智能手机的诸多创新将成为展会一大亮点,本次展出以及发布的手机创新点主要聚焦在5G、折叠屏以及光学升级三个方面。在5G手机方面,2019年作为5G商用元年,各家厂商已经开始尽快的将5G功能搭载到手机中。我们认为5G手机短期内将成为行业内的重点关注对象,手机内部创新升级也必不可少,天线的衬底将使用损耗更低的化合物材料;传统同轴电缆传输线也有望更换为柔性多层LCP传输线已降低传输损耗;射频前端中SAW/BAW滤波器的使用数量将会大大提升;PA除了使用GaAs外还会在高频使用新一代的GaN以保证高温下的工作稳定性;基带方面除了支持5G还会向下兼容4G、3G、2G网络,单芯多模基带设计难度较以往更高。折叠屏方面,目前柔性OLED技术逐渐成熟化后,多个厂商已将OLED特有的柔性技术融入手机,折叠屏手机完美兼顾大尺寸与便携性,将带来全新体验,并伴随着OLED屏幕价格不断下降,可折叠OLED面板出货量有望快速增加,折叠屏趋势有望出现爆发。手机变为折叠设计后,手机盖板要求可折叠与防划伤,触感接近玻璃、硬度更高的CPI膜将成为新宠;连接手机两个部分的转轴也需承受数万次弯折,对于微型精密结构件加工具有优势的MIM工艺也有望大放异彩除了5G与折叠屏,光学升级也成为本次展会的重点,包括潜望式摄像头与多摄像头技术(3颗以上)。我们认为光学升级将一直伴随着智能手机,从传统单摄到双摄,再到目前多数旗舰机型标配的三摄来看,未来摄像头数量将有望进一步提升。除此之外,潜望式摄像头带来的光学变焦也将解决手机摄像头变焦性能差的弊病;未来配合景深摄像头在5G时代来带AR/VR功能将大大革新用户体验。总的来说,2019年世界移动通信大会上消费电子手机将成为主要聚焦点,其中创新点将集中出现在5G、折叠屏以及光学升级方面。建议关注本次MWC大会上的创新重点,如5G行业的信维通信、三环集团、深南电路;折叠屏领域的京东方A、深天马;光学升级的欧菲科技等产业链龙头标的。
风险分析:中美贸易摩擦恶化;半导体国产替代进展不及预期;被动元件价格下降;消费电子下游需求不及预期;5G推进不及预期。